厦门空港(600897.CN)

厦门空港2012年三季报点评:旺季业绩继续增长

时间:12-11-01 00:00    来源:东北证券

公司1-9月实现营业收入8.20亿元,同比增长13.27%;营业成本3.68亿元,同比增长15.60%;实现营业利润3.91亿元,同比增长15.10%,实现归属母公司股东的净利润2.79亿元,同比增长14.65%,每股收益0.935元。

其中7-9月公司实现营业收入2.85亿元,同比增长11.66%;实现营业利润1.43亿元,同比增长12.85%,实现归属母公司股东的净利润1.05亿元,同比增长13.53%,每股收益0.35元。公司第三季度业绩继续平稳的增长,收入及净利润增幅均达到两位数。

根据民航总局公布的数据,1-8月厦门机场共完成航班起降9.60万架次,同比增长8.1%;旅客吞吐量1148.40万人次,同比增长11%;货邮吞吐量为17.0万吨,同比增长2.3%。尽管机场业务量增长速度比去年有所放缓,仍高于所在的华东地区的平均增长水平。

前三季公司业绩维持了相对平稳的增长,一方面是由于机场业务量的继续增长,另一方面,公司非航业务也有一定贡献。机场候机楼正进行小投入的改扩建,以提升候机容量,航班时刻也存在一定的扩展空间,公司平稳的业绩增长可以期待。

预期2012-2013年每股收益分别为1.21元、1.35元,对应PE分别为10倍、9倍,维持谨慎推荐的投资评级。

风险提示:经济回落、自然灾害、新机场建设提前等。